Meny

Javascript verkar inte påslaget? - Vissa delar av Lunds universitets webbplats fungerar inte optimalt utan javascript, kontrollera din webbläsares inställningar.
Du är här

Can An "Estimation Factor" Help Explain Cross-Sectional Returns?

Författare:
Publiceringsår: 2009
Språk: Engelska
Sidor: 705-724
Publikation/Tidskrift/Serie: Journal of Business Finance & Accounting
Volym: 36
Nummer: 5-6
Dokumenttyp: Artikel i tidskrift
Förlag: Wiley-Blackwell

Sammanfattning

We show in a theoretical model that the expected excess return on any asset depends on its covariance not only with the market portfolio, but also with changes in the representative agent's estimate. We test our model by using GMM and compare it to the CAPM. The results suggest that adding an "estimation factor" to the CAPM helps in explaining cross-sectional returns and that, unconditionally, this estimation factor carries a negative risk premium.

Nyckelord

  • Economics
  • equilibrium
  • learning
  • incomplete information
  • asset pricing models

Övriga

Published
  • ISSN: 0306-686X

Box 117, 221 00 LUND
Telefon 046-222 00 00 (växel)
Telefax 046-222 47 20
lu [at] lu.se

Fakturaadress: Box 188, 221 00 LUND
Organisationsnummer: 202100-3211
Om webbplatsen