Webbläsaren som du använder stöds inte av denna webbplats. Alla versioner av Internet Explorer stöds inte längre, av oss eller Microsoft (läs mer här: * https://www.microsoft.com/en-us/microsoft-365/windows/end-of-ie-support).

Var god och använd en modern webbläsare för att ta del av denna webbplats, som t.ex. nyaste versioner av Edge, Chrome, Firefox eller Safari osv.

Can An "Estimation Factor" Help Explain Cross-Sectional Returns?

In English

Författare

  • Frederik Lundtofte

Summary, in English

We show in a theoretical model that the expected excess return on any asset depends on its covariance not only with the market portfolio, but also with changes in the representative agent's estimate. We test our model by using GMM and compare it to the CAPM. The results suggest that adding an "estimation factor" to the CAPM helps in explaining cross-sectional returns and that, unconditionally, this estimation factor carries a negative risk premium.

Publiceringsår

2009

Språk

Engelska

Sidor

705-724

Publikation/Tidskrift/Serie

Journal of Business Finance & Accounting

Volym

36

Issue

5-6

Dokumenttyp

Artikel i tidskrift

Förlag

Wiley-Blackwell

Ämne

  • Economics

Nyckelord

  • equilibrium
  • learning
  • incomplete information
  • asset pricing models

Status

Published

ISBN/ISSN/Övrigt

  • ISSN: 0306-686X