Javascript är avstängt eller blockerat i din webbläsare. Detta kan leda till att vissa delar av vår webbplats inte fungerar som de ska. Sätt på javascript för optimal funktionalitet och utseende.

Webbläsaren som du använder stöds inte av denna webbplats. Alla versioner av Internet Explorer stöds inte längre, av oss eller Microsoft (läs mer här: * https://www.microsoft.com/en-us/microsoft-365/windows/end-of-ie-support).

Var god och använd en modern webbläsare för att ta del av denna webbplats, som t.ex. nyaste versioner av Edge, Chrome, Firefox eller Safari osv.

Stock Market Returns and Consumption

Författare

Summary, in English

This paper employs Swedish data on households' stock holdings to investigate how consumption responds to changes in stock market returns. We instrument the actual capital gains and dividend payments with past portfolio weights. Unrealized capital gains lead to a marginal propensity to consume (MPC) of 13 percent for the bottom 50% of the wealth distribution, but a flat 5 percent for the rest of the distribution. Households' consumption is significantly more responsive to dividend payouts across all parts of the wealth distribution. Our findings are consistent with households treating capital gains and dividends as separate sources of income.

Publiceringsår

2018

Språk

Engelska

Publikation/Tidskrift/Serie

Working Papers

Issue

2018:1

Dokumenttyp

Working paper

Förlag

Department of Economics, Lund University

Ämne

  • Economics

Nyckelord

  • Capital gain
  • Dividend income
  • Consumption
  • Near-rational behavior
  • D14
  • E21
  • G12

Status

Published